射頻芯片千億空間，國產(chǎn)替代曙光乍現(xiàn)

1. 射頻賽道具備持續(xù)成長性。凡是接入移動互聯(lián)網(wǎng)的設(shè)備均需要射頻前端芯片，隨著聯(lián)網(wǎng)設(shè)備數(shù)量持續(xù)增加，射頻芯片市場持續(xù)增長。據(jù)Yole數(shù)據(jù)，2018年移動終端射頻前端市場規(guī)模為150億美元，預(yù)計2025年有望達(dá)到258億美元，7年CAGR達(dá)到8%。 
2. 產(chǎn)業(yè)鏈公司具備G彈性。每一次通信制式升級，都是射頻芯片價值量提升的機(jī)遇。5G手機(jī)必然要兼顧2/3/4G，因此5G手機(jī)在保留2/3/4G射頻芯片的同時，支持5G新頻段的射頻芯片為全新增量。據(jù)Skyworks數(shù)據(jù)， 2G手機(jī)射頻前端芯片價值量為3美元，3G手機(jī)上升到8美元，G端4G手機(jī)為18美元，而5G手機(jī)射頻芯片價值量達(dá)到25~30美元。
3. 出色公司有成為龍頭的潛力。國內(nèi)射頻芯片廠商從相對成熟的分立射頻芯片起步，在5G手機(jī)廣泛普及前的窗口期，逐步實(shí)現(xiàn)中低端機(jī)型射頻前端進(jìn)口替代，同時積累模組能力，逐步走向全品類供應(yīng)。國內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)以卓勝微為代表的射頻龍頭公司，從射頻開關(guān)、LNA芯片起家，實(shí)現(xiàn)L先手機(jī)品牌如三星、小米、華為、vivo、OPPO等重點(diǎn)客戶覆蓋，并在2019年實(shí)現(xiàn)射頻模組產(chǎn)品從無到有的突破，未來有望逐步成為射頻芯片龍頭。
4. 重點(diǎn)推薦：卓勝微、韋爾股份、順絡(luò)電子、信維通信、三安光電； 產(chǎn)業(yè)關(guān)注：䀚瑞微、唯捷創(chuàng)芯、紫光展銳、安譜隆，等等

射頻芯片千億空間，國產(chǎn)替代曙光乍現(xiàn)